乐舒适虽在国内名不见经传，但在非洲却可谓家喻户晓，并且年营收超30亿元，成为中国企业出海赚钱的一抹缩影。

  资料显示，乐舒适是一家国际化卫生用品公司，主要是做婴儿纸尿片、婴儿拉拉裤、女性卫生巾和湿纸巾等婴儿及女性卫生用品开发、制造和销售。

  旗下品牌包括Softcare、Maya、Cuttie、Veesper、Clincleer等。截至目前，企业具有340多个SKU，并专注于非洲、拉丁美洲、中亚等快速地发展的新兴市场。

  其中，婴儿纸尿裤是其收入的大多数来自。招股书显示，2024年，乐舒适收入约4.5亿美元（约合32亿元人民币）。

  当中婴儿纸尿裤品类收入达3.4亿美元（约合24亿元人民币），占比高达75.3%。

  在2009年，森大集团在加纳推出核心品牌Softcare婴儿纸尿裤，以“均价6毛一片”的极致性价比敲开非洲市场大门。

  彼时的非洲市场暗藏机遇：婴儿纸尿裤渗透率不足20%，但新生儿数量占全球36.5%。此外，70%人口居住在农村，消费场景高度依赖线下渠道。

  作为全球各洲新生儿增长最快的地方，这里无疑有着非常大的想象空间。2024年，非洲的婴儿纸尿裤及婴儿拉拉裤市场渗透率仅为20%，远低于这类产品在欧洲、北美和中国市场约70%至86%的渗透率。

  虽然需求旺盛，但一些快消巨头相比来说较高的定价策略，让许多本地家庭难以承担，乐舒适则从中看到机会。

  非洲地区经济发展水平相比来说较低，卫生用品这类日常消耗品，价格往往是影响购买决策的重要的条件。乐舒适通过提供相对低价的产品，快速扩大了市场份额。

  为满足当地花钱的那群人的需求，乐舒适形成了稳固的低价策略。2024年，其婴儿纸尿裤平均每片售价仅8.29美分（约合0.59块钱）。卫生巾、婴儿拉拉裤等产品也都以超高的性价比吸引消费者。

  卫生巾市场同样采用了低价策略，产品定价范围为每片4.5美分至8.5美分。在价格敏感度高的非洲市场，这使得更多女性能够负担得起，从而大幅度的提升了产品的市场渗透率。

  其招股说明书显示，婴儿纸尿裤市场中，A公司作为全球知名的消费品巨头，其零售价格范围为18美分至25美分。该公司凭借强大的品牌影响力和研发技术，在高端市场占了重要地位。

  另一家主要竞争对象的产品，在非洲市场的零售价格范围为12美分至18美分。

  据了解，非洲纸尿裤市场占有率比较集中，CR5市占率超过60%。乐舒适旗下定位中高端的品牌，虽然进入非洲市场十多年，但品牌积淀难以和国际日化巨头相比。

  招股书显示，2022-2024年以及2025年前4个月，它的毛利率分别为23.0%、34.9%、35.2%，33.6%。虽然相比2022年有较大提升，但和宝洁婴儿护理和家庭护理板块的46.04%相比，仍有差距。

  较低的毛利率，意味着单位产品利润空间较小。公司需要销售更多的产品，才能实现与高毛利率品牌相同的利润。

  这使得公司面临更加大的销售压力，同时也限制了利润上涨的速度。乐舒适在成本控制、品牌建设等方面，仍有提升空间。

  在8个非洲国家布局8座工厂，搭建51条生产线亿片卫生巾的规模；同时，构建覆盖30余国的分销网络，直击市场供应痛点。

  搭配摩托车、小货车等适配当地路况的配送工具，把产品送到村口小卖部，实现核心市场80%以上人口触达。

  中高端有Softcare，中端有Maya，大众市场有Cuettie。还创新性地推出按片销售的小包装卫生巾、少片装纸尿裤。

  “不出海，就出局”。但出海不易，根植于不同的文化、制度、政治环境，这条路上也不乏折戟沉沙的故事。

  市场在变，出海的逻辑也在变。正如一位投资人观察到，近年来，中国出海产品不再简单依赖比海外产品更好的逻辑，而是基于客户的真实需求进行创新。返回搜狐，查看更加多